(网经社讯)3月5日，在线休闲旅游公司途牛旅游网（NASDAQ：TOUR）发布截至2025年12月31日的未经审计第四季度及全年财务业绩报告。

2025年，途牛实现净营收人民币5.78亿元（约合8264.9万美元），同比增长12.5%，较2024年的5.14亿元实现稳步提升。从业务结构来看，核心的打包游业务成为增长核心引擎，全年收入达人民币4.93亿元（约合7056.7万美元），同比大幅增长21.1%，主要得益于团队游与自助游市场需求的持续释放；其他业务收入为人民币8450万元（约合1208.2万美元），同比下降20.4%，主要受旅游相关产品佣金收入减少影响。

2025年第四季度，途牛净营收达人民币1.24亿元（约合1766.7万美元），同比增长20.3%，增速显著高于全年水平；其中打包游收入人民币1.02亿元（约合1459.9万美元），同比激增35.3%，成为季度营收增长的核心动力；其他业务收入人民币2150万元（约合306.8万美元），同比下降21.4%。

盈利方面，2025年公司实现净利润人民币2970万元（约合424.2万美元），较2024年的8370万元有所调整；Non-GAAP净利润达人民币4110万元（约合590万美元），保持连续三年盈利态势。归属于普通股股东的净利润为人民币3112.5万元（约合445.2万美元），同比下降59.6%；Non-GAAP口径下归属于普通股股东净利润为人民币4258.2万元（约合610万美元），盈利能力保持稳健。基本及稀释后每股收益为0.09元，每ADS（美国存托凭证，1ADS代表3股普通股）收益0.27元。

第四季度公司净利润为人民币153.6万元（约合21.8万美元），较2024年同期的净亏损2506.6万元成功扭亏为盈；归属于普通股股东的净利润为人民币154.6万元（约合21.9万美元），对应2024年同期净亏损2420.7万元。Non-GAAP口径下，季度净利润达人民币352.6万元（约合50万美元），Non-GAAP归属于普通股股东净利润同样为353.6万元（约合50万美元），盈利能力修复。

成本与费用管控成效显著。2025年公司营业成本为人民币2.43亿元（约合3474.7万美元），同比增长56.2%，占营收比例为42.0%，较2024年的30.3%有所上升。营业费用合计人民币3.24亿元（约合4629.5万美元），同比增长9.8%，其中研发及产品开发费用人民币5900万元（约合843.4万美元），同比增长12.0%；销售及营销费用人民币1.94亿元（约合2772.5万美元），同比增长7.5%；一般及管理费用人民币7180万元（约合1027.4万美元），同比下降18.0%，主要得益于人员相关费用及固定资产减值净额的减少。

季度营业费用合计人民币6900万元（约合986.3万美元），同比下降16.4%；其中一般及管理费用同比大幅下降52.2%至1280万元（约合183.6万美元），研发及产品开发费用同比下降7.6%至1230万元（约合176.1万美元），仅销售及营销费用同比增长3.4%至4410万元（约合631.3万美元），主要用于业务推广投入。截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资及长期存款合计达人民币11亿元（约合1.63亿美元），资金储备充足。

渠道多元化方面，途牛持续推进“线上直播+内容，线下门店+体验”协同发力，加速构建全方位、多层次的的渠道体系。

线上直播方面，全年直播交易额占公司总交易额比例继续保持上涨，从2024年的10%左右上升到超过15%。

途牛打造了“自播+达播+校企合作直播”三位一体的直播模式，并持续拓展直播产品品类，丰富用户选择。通过充分利用供应链和发挥专业优势，在多个境外目的地较高客单价产品上，保持直播渠道市占率领先。

凭借从货盘设计、资源采购到专业核销的全流程闭环，以及在核心产品力、价格竞争力、“枢纽往返+全国联运”等方面的优势，2025年，途牛直播渠道支付金额及核销金额均实现了两位数的同比增长。

线下门店方面，途牛持续探索渠道下沉与立体化网络规划。截至目前，途牛全国线下门店超400家，实现了关键区域市场的深度覆盖与空白市场的有效填补，广州、天津、沈阳、南京等地门店均位列当地旅游门店业态前列。2025年，途牛线下门店交易额同比增长近20%；此外，依托于途牛直播渠道多年积累的丰富经验，部分门店自2025年起“试水”直播，探索传统门店的数字化转型与效能提升，“直播门市TOP10”全年支付总额破亿元。

此外，2025年，途牛在大模型垂直应用研发领域取得明显成果：4月1日，“AI助手小牛”智能出行管家正式上线，集成智能搜索、自动比价、个性推荐、打包预订等核心功能，为用户带来便捷高效的一站式服务；4月21日，“AI助手小牛”完成开源发布；7月下旬，途牛“途致大模型”通过生成式人工智能服务备案。此后，途牛继续围绕提升大模型的理解能力、响应准确性和用户体验方面进行优化，深化迭代创新应用。

途牛旅游网CEO于敦德先生表示：“2025年，我们采取了积极的产品策略和开放的渠道措施，推动了业务的持续增长。此外，我们在新技术加持下，不断优化内部运营管理，持续实现了降本增效。2026年，我们将继续努力提升业绩和盈利能力，争取为客户和股东创造更大的价值。”

从网经社企业库（COP.100EC.CN）了解到，途牛是一家在线旅游预订服务提供商，其服务主要基于线上平台“途牛旅游网”，致力于为用户提供集跟团、自助、机票、自驾、门票以及公司旅游预订等于一体的包办旅行服务方案，并面向用户提供门票代售、酒店及机票预定等服务。

除途牛外，国内数字生活上市公司还包括：美团、阿里影业、携程、BOSS直聘、同程艺龙、猎聘、猫眼娱乐、齐屹科技、贝壳找房、小熊U租等。

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